El termómetro de septiembre empezó a moverse otra vez, y lo hizo por el lado del pan, la verdura y la carne. Después de varias semanas con subas chicas, bajas o precios que ni se inmutaban, la consultora LCG reportó un aumento semanal del 3% en el rubro alimentos y bebidas, un salto que se concentró casi con exclusividad en tres grupos de productos de la compra cotidiana. Para dimensionarlo: en lo que va del mes, Analytica había medido una variación mucho más moderada, del 0,4% en la misma semana, después de un 0,8% en la primera de septiembre. Las dos firmas coincidieron en que los precios subieron, pero la diferencia en la magnitud deja en claro que el arranque de este mes se está pareciendo más a un tirón que a una meseta.

Dónde estuvo el peso de la suba

Si uno mira el detalle del relevamiento de LCG, el cuadro es bastante elocuente. Los panificados treparon 9,2% contra la semana anterior, las verduras 6,2% y las carnes 2,7%. Esos tres rubros juntos explican prácticamente todo el movimiento semanal de la categoría, lo que significa que el resto de los alimentos y bebidas aportó poco y nada a la variación. Lo que el consumidor percibe en la góndola es exactamente eso: el pan, la bolsa de verduras y la carne en el mostrador son los que llevan la marca de esta segunda semana de septiembre, y ese arrastre suele trasladarse hacia adelante, porque nadie ajusta para atrás.

“Cuando el panificado se mueve 9% en una semana, no hay plan antiinflacionario que aguante el primer mes.”Hugo Elizondo

• LCG midió 3% semanal en alimentos y bebidas, con panificados (+9,2%), verduras (+6,2%) y carnes (+2,7%) como responsables del movimiento.
• Analytica registró 0,4% en la misma semana, tras un 0,8% en la primera de septiembre.
• Las consultoras privadas estiman una inflación general de septiembre entre 1,8% y 1,9%, por encima del 1,7% de agosto.
• El REM del Banco Central proyecta septiembre en 1,8%, octubre en 1,7% y noviembre en 1,6%, con diciembre volviendo a 1,8%.
• La proyección interanual a diciembre de 2026 alcanza el 30%, con una corrección al alza de 0,21 puntos frente a la encuesta previa.

Qué dice el REM y por qué importa

El Relevamiento de Expectativas de Mercado que publica el Banco Central permite mirar la película unos meses hacia adelante, y lo que muestra no es demasiado tranquilizador. La mediana de las respuestas ubica a septiembre en 1,8%, a octubre en 1,7%, a noviembre en 1,6% y vuelve a 1,8% en diciembre, una secuencia que no baja del 1,6% en ningún tramo. La interanual a diciembre de 2026 trepa al 30%, con una corrección de 0,21 puntos hacia arriba respecto de la encuesta anterior, mientras que para los próximos doce meses la estimación se ubica en 21%, con una baja de 0,80 puntos. En enero y febrero de 2027, la variación mensual esperada es de 1,6% en ambos casos. Son números que muestran que el mercado no le cree a nadie que prometa una desinflación acelerada, y que la quita gradual es lo máximo que se descuenta.

Mientras tanto, hay un dato que a mí me sigue llamando la atención y que conecta esta cuestión de Precios con lo que pasa en la viña: el Estado todavía no resolvió cómo va a encajar la cadena de panificados, carnes y verduras con la presión tributaria, los costos logísticos y los acuerdos sectoriales que se renuevan cada dos o tres meses. Cuando el panificado se mueve 9% en una semana y la carne empuja otro 2,7%, no hay esquema de metas ni crawling peg que tape el bache, y la pregunta que queda flotando es la de siempre: con estos registros sobre la mesa, qué cambios observás en el gasto de tus compras habituales, porque la respuesta se mide en el bolsillo, no en los papeles.